[인포스탁데일리=손현정 기자]
안녕하세요. 주목! 이리포트 손현정입니다. 인텔이 삼성전자와 TSMC에 반도체 위탁생산을 맡겼습니다. 파운드리 초호황에 삼성전자와 TSMC의 치열한 경쟁이 심화되고 있는데요. 이런 상황에서 가장 수혜보는 기업은 ASML 입니다. EUV장비가 있어야 경쟁에서 승리할 수 있기 때문이죠. ASML은 4분기 실적도 사상최고치를 기록했습니다. 현대차증권 정나영 연구원의 리포트 짚어보겠습니다.
제목은 '매출, 이익, 장비 판매 모두 사상최고' 입니다. 올해 반도체 업황이 매우 긍정적입니다. 메모리, 파운드리(반도체 위탁생산) 모두 호황인데요. 네덜란드 반도체 장비 업체인 ASML은 반도체 초미세공정의 핵심장비, EUV 노광장비를 100% 독점 생산하는 업체입니다. 전세계에서 EUV 노광장비를 ASML만이 생산할 수 있으며 삼성전자, TSMC 등 반도체 생산업체들이 이 장비를 1대라도 더 확보하기 위해 노력하고 있죠. 대당 가격이 1500억원 대로 매우 비싸고, 1년에 30~40대만 생산 가능합니다. 현재 파운드리 1위 업체 TSMC가 EUV장비 40대, 2위 삼성전자가 18대 보유하고 있는데요. 올해 추가로 각각 30대, 10대를 확보한 상황입니다.
반도체 산업에서 5나노 이하 미세공정이 매우 중요해지고 있습니다. 이에 EUV장비는 매우 필수적인데요. ASML은 4분기 역대 최다 장비 판매에 힘입어 매출과 EPS 모두 사상 최고치를 기록했습니다. 매출액 50.75억달러(YoY +14%, QoQ +10%)로 컨센서스(46.09억달러)를 10.1% 상회했고, EPS 3.85달러(YoY +29%, QoQ +30%)로 컨센서스를(3.03달러) 27.2% 상회했습니다. 총 노광장비 판매대수도 80대로 사상최고치를 기록했습니다.
ASML은 EUV 장비 판매대수 8대로 작년과 동일 판매대수에도 불구하고 매출은 37% 증가했습니다. EUV 수요 강세와 장비 성능 향상으로 대당 판매단가가 상승했기 때문인데요. 실제 2020년 EUV 판매대수 당 평균 매출은 1.71억달러로 전년 대비 45% 올랐습니다. 또한 로직 반도체 시장 호황으로 전통 DUV 장비 매출도 견조했는데요. 로직 반도체 강세와 메모리 부문 회복세 고려했을 때, ASML의 노광장비 수요 강세는 지속될 것으로 기대합니다.
ASML의 상반기 실적도 가파른 성장세를 기록할 가능성이 높다고 판단합니다. 수요는 계속 늘어나고 있기 때문이죠. 2021년 1분기 매출 성장률은 YoY +70%대로 전망했습니다. 지난 5년간 2회를 제외하면 매출이 대체로 전 분기 수주잔고를 상회했는데요. 2021년 1분기 가이던스 상으로도, 매출액과 영업이익은 각각 YoY +60~68% YoY +173~206%의 고성장이 기대됩니다.
EUV 장비는 공급 증가와 가격 상승이 동반할 것으로 예상하는데요. 경영진이 올해 40대의 EUV 장비 공급을 예고하며 공급 부족 우려가 완화됐습니다(vs. 2020년 31대). 다만, 코로나19로 인한 부품 공급 차질 및 생산라인 피해 가능성도 상존하다는 점은 지켜볼 필요가 있습니다.
한편, 주주가치 제고 노력도 ASML의 투자매력을 높여주고 있는데요. 코로나에도 지난해 주당배당금이 15%나 증가했습니다. 또한 지난해 12억 유로에 더해 2022년까지 총 60억 유로 규모(71.4억달러)의 자사주 매입을 시행할 예정입니다.
초이스스탁도 ASML에 대해 모든 면에서 우수한 기업으로 호평하며 투자매력 점수를 100점 만점에 94점을 제시했습니다.
오늘 주목! 이리포트 요약합니다.
4Q 매출, 이익, 장비 판매 사상 최고
반도체 호황 속 강자의 저력 확인
상반기 가파른 성장세 지속
주주가치 제고 노력 긍정적
손현정 기자 sonhj10@naver.com
