삼성SDS, AX 가속·AI DC 확대 기대… 목표가↑-하나

[인포스탁데일리=윤서연 기자] 하나증권은 9일 삼성SDS(018260)에 대해 2027년 이후 국내 AX 전환 가속화와 추가 AI 데이터센터(DC) 확보 가능성을 반영해 기존 대비 프리미엄을 부여하며 목표주가를 29만원으로 상향했다.

삼성SDS의 AI DC 확보는 계획대로 진행 중이다. 구미 AI DC(60MW)와 한국 AI CC(40MW)가 착공에 들어갔으며 퍼시픽자산운용의 200MW 이상 데이터센터에 대한 DBO 사업 우선협상대상자로 선정됐다.

이준호 하나증권 연구원은 "올해 말부터 설계 작업에 참여해 2029년 순차적으로 가동되며 실적 기여가 예상된다"며 "올 하반기부터 국내 기업들의 AX 전환이 본격적으로 확대되고 2027년부터 RX 시장이 개화함에 따라 AI DC 수요는 크게 증가할 것"이라고 전망했다.

이어 "이는 삼성SDS 클라우드 사업의 성장 가속화를 가능하게 하는 요인"이라고 평가했다.

삼성SDS는 지난 6월부터 그룹사 전반의 생성형 AI 도입을 지원하고 있다. 패브릭스 플랫폼을 통해 글로벌 LLM 수요에 대응하고 있는 만큼 GPU 사용량 증가에 따른 실적 성장도 예상된다.

이 연구원은 "삼성SDS의 강점은 캡티브 수요가 사실상 확보된 상황에서 AI DC 증설을 한다는 점"이라며 "글로벌 GPU 단가에 근거해 추정할 경우 연간 2조5000억원 이상의 매출 기여가 예상된다"고 분석했다.

현재 보유 현금은 7조3000억원으로 추가 자금 조달 없이 사업 진행이 가능하다는 설명이다. 하나증권은 2028년 이후 구미 DC의 추가 60MW 건설과 AI CC 확대도 가시화될 것으로 전망했다.

향후 주목할 지점으로는 외부 테넌트 확보와 AI DC 추가 확대를 꼽았다.

이 연구원은 "캡티브에서 AI DC 공급의 일정 부분 이상을 소화할 수 있어 사실상 확정적인 수요가 있다는 강점이 있다"며 "현시점에서 업사이드를 높일 수 있는 요인은 보유 현금을 활용한 AI DC 추가 확보"라고 밝혔다.

이어 "삼성SDS가 갖춘 레퍼런스는 충분히 외부 테넌트를 확보할 수 있는 경쟁력"이라며 "공개된 AI DC 확보 계획은 빅테크와의 계약을 배제한 보수적 수치라고 판단한다"고 덧붙였다.

윤서연 기자 yoonsy0528@infostock.co.kr