인바디, “밸류에이션 리레이팅 재료 많아”-미래

[인포스탁데일리=박상철 기자] 미래에셋증권은 27일 인바디(041830)에 대해 보유하고 있는 밸류에이션 리레이팅 재료는 많다고 말했다. 목표주가는 4만5000원을 제시했으며, 투자의견은 매수로 유지했다.

김충현 미래에셋증권 연구원은 “지난해 4분기 매출은 624억 원으로 시장 기대치에 부합해 7연속 사상 최대 실적을 경신했고 영업이익은 95억 원으로 시장 기대치를 하회했다”면서 “제품별로는 전문가용 인바디가 518억 원, 가정용 인바디 74억 원, 의료기기는 32억 원을 기록했다”라고 말했다.

이어 김 연구원은 “2026년에도 주로 병원에서 활용되는 평균판매가격 1만5000달러 이상의 하이엔드 모델을 견인하는 북미 중심의 견조한 성장세는 지속할 것으로 보인다”면서 “2025년 북미 매출은 920억 원을 기록했는데, 성숙시장인 국내 피크 매출과 북미 인구규모를 고려하면 향후 몇 년간 북미 시장의 성장세는 이어질 가능성이 높다”라고 말했다.

아울러 그는 “2025년 공격적 인력 충원이 마무리됨에 따라 2026년부터 점진적 마진 개선이 기대된다”면서 “이를 반영한 동사의 올해 실적은 매출 2654억 원, 조정 EBITDA 562억 원을 기대한다”라고 덧붙였다.

박상철 기자 3fe94@infostock.co.kr