[김종효의 시장통 43회] 유가보다 더 중요한 화학업체 투자 포인트는?
[김종효의 시장통 43회] 유가보다 더 중요한 화학업체 투자 포인트는?
  • 김종효 선임기자
  • 승인 2020.04.23 10:34
  • 최종수정 2020.04.23 10:46
  • 댓글 0
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[인포스탁데일리=김종효 선임기자]

유가와 정제마진 추이, 자료=유진투자증권
유가와 정제마진 추이, 자료=유진투자증권

유가 변동성, 5월 이후까지 지속될 가능성
예측 자체가 불가능한 상황, 선물 마이너스 가능성 상존
정유, 석유화학 등 관련 산업에 대한 불확실성 높아

석유화학제품 계통도, 자료=NH투자증권
석유화학제품 계통도, 자료=NH투자증권

유가 급락으로 석유화학 제품보다 1차 유분 가격 하락이 더 빨라
국내 NCC업체, 에탄크래커와 CTO보다 낮은 원가 확보
석유제품 가격 하락은 제한적, 2분기 스프레드 회복 가능성 

정유사 마진, 자료=유안타증권

정유사, 보유 원유 재고 평가손실
현금유출 없는 손실이나 실적회복 더뎌
NCC업체에 주가가 부진할 가능성 높아 

석유화학제품마진, 자료=유안타증권
석유화학제품마진, 자료=유안타증권

석유화학제품, 현재 구간에서 제품별 차별화
단기, 중기 관점에서 보면 마진개선 반영될 것
장기 관점에서 스프레드 기준 매매보다 수요 자체에 집중
그렇게 보면 경기를 타는 시클리컬아닌 성장주를 봐야
LG화학의 배터리 및 전자재료 사업 주목
신소재 개발과 성장에 주목하는 업체에 장기투자

김종효 선임기자 kei1000@infostock.com


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