[인포스탁 인사이트] 상장기업 디스커버리 (2019-8)-비즈니스온(138580)
[인포스탁 인사이트] 상장기업 디스커버리 (2019-8)-비즈니스온(138580)
  • 인포스탁
  • 승인 2019.03.19 08:56
  • 최종수정 2019.03.19 08:56
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소프트웨어 서비스 플랫폼 기업, 비즈니스온
■ 기업개요



■ 기업개요

*2007년 12월 설립되어 2017년 11월 코스닥에 상장. 전자세금계산서 발급 서비스를 기반으로 전자계약, 매입통합, 지능형 빅데이터 등의 서비스를 제공.
*서비스 브랜드인 스마트빌(SmartBill)은 수많은 공공, 대기업, 중소기업 및 벤처기업을 통해 검증된 서비스로 국내 그룹사 대부분이 내부 ERP와 연계하여 서비스를 제공받고 있음.
*신성장동력으로 스마스트MI(기업 신용 내부 데이터, 시장 분석 데이터, 공공 통계 데이터를 빅데이터 분석을 통해 새로운 비즈니스 정보로 제공) 사업 추진.


(자료 : 비즈니스온, 인포스탁)

■ 스냅샷 (19.3.18)
주가(원)    15,850
시가총액(억원)  1,513
발행주식수(백만주)  9.5
외국인 지분율(%)    6.76%
52주 최저/최고가(원)    10,950 / 28,750
주요 주주(지분율)   옴니시스템 외 3인 (41.38%), 황휘 (11.35%)

■ 주가추이 (19.3.18)

(자료 : 인포스탁)

■ 요약 재무제표 및 주요 재무/주가 지표 (19.3.18)
(백만원)


(자료 : 비즈니스온, 인포스탁, 실적추정치 FnGuide참조)


■ 주요사업요약

사업부문

품  목

내용

서비스

전자문서(전자세금계산서,전자계약, 매입통합)

*대용량연계사업자 표준인증 받아 ERP 및 웹에서 전자세금계산서 발행, 국세청에 전송하는 서비스
*오프라인방식으로 진행하던 기업의 계약프로세스를 공인인증서 기반 전자서명 및 암호화를 통해 온라인으로 계약, 작성, 체결, 관리, 보관하는 서비스
*ERP 내 전자세금계산서 관리의 편리함을 위해 여러ASP사업자의 전자세금계산서를 자동 취합하여 매입전표 매핑 및 자동대사 할 수 있도록 지원하는 서비스

스마트MI

*실시간 빅데이터 분석 정보 서비스

광고

*전자세금계산서 이메일, 스마트빌 포탈 배너광고 서비스

유지보수

*스마트빌이 제공한 서비스의 유지보수 및 업그레이드를 제공하여 최상의 서비스를 받도록 지원하는 서비스  

기타(구매확인서, 부가서비스, SMS, SCM 등)

*구매확인서 발급 및 부가가치세 영세율 신고의 효율적 운영과 관리 목적으로 구매확인서 전자발급 서비스
*법인카드데이터, VPN 사용료, 첨부파일 전송 등
*문자메시지 알림 서비스
*각 업체의 특성에 맞는 업체관리 시스템으로 다양한 정보를 거래업체에 제공하는 서비스

구축

 

전자문서(전자세금계산서,전자계약, 매입통합)

*스마트빌이 제공한 서비스의 ERP연동 및 솔루션 구축을 제공하는 서비스

스마트MI

*SmartMI 구축을 제공하는 서비스

(자료 : 비즈니스온, 인포스탁)

■ SWOT분석
<강점>
* 서비스 브랜드 '스마트빌'의 높은 전자세금계산서 내수 시장 점유율 및 검증된 안정성.
* SAP, Oracle 등 다양한 ERP 솔류션 용 서비스 팩 개발을 통해 삼성, 한화, 동원그룹 등 다수의 안정적인 대기업군 고객사 확보.
* 비용의 대부분을 고정비가 차지하는 사업 구조로 신규 매출 증가의 영업 레버리지 효과가 큼 (영업이익률 40% 이상).

<약점>
* 편의성 높은 국세청 온라인 세금 신고 시스템으로 인한 전자세금계산서 내수 시장 성장의 한계성.

<기회>
* 스마트MI, 전자계약서, 광고 등 신규 사업의 본격화 기대
* 전자문서 관련 법규 강화시 해당 시장의 확장 가능성
( 2011 법인 사업자 의무화, 2012 직년연도 공급가액 10억원 이상 개인사업자 의무화, 2014년 직년연도 공급가액 3억원 이상 개인사업자 의무화)

<위협>
* 주요 매출처인 전자세금계산서의 발급 건당 비용의 지속적인 하락 (15년 222원, 16년 210원, 17년 203원)
* 다수의 경쟁기업이 시장에 존재. 경쟁업체들이 시장 영향력 확대를 위해 공격적인 가격 정책 시행 등 경쟁 심화 우려

(자료 : 인포스탁)

■ IR Highlight
“IR Highlight”는 인포스탁리서치센터에서 상장기업 분석 후 “Highlight”가 될 수 있는 부분을 제시하고, 관련된 분석과 질문을 상장기업의 IR담당자가 직접 답변하는 형식 입니다.

1. 관련 시장에 중소형 기업, 대기업의 SI기업 등 다수의 경쟁기업이 포진되어 있는데, 경쟁기업과 비즈니스온의 핵심 경쟁력은 무엇인지? 기술경쟁력 우위 요소로 뽑은' 실시간 연동방식'에 대한 상세한 내용은?
업계 1위 사업자로서 이미 다수의 기존 고객에게 Platform기반 서비스를 제공하고 있습니다. 이는 현재뿐만 아니라 앞으로 신규 서비스의 판매에 있어 경쟁기업 보다 우월한 상황이라고 판단 됩니다. 더불어 이미 설치되어 있는 Platform 기반 서비스들이 실시간 연동 방식을 제공하고 있습니다.
실시간 연동방식은 고객의 어떠한 서비스를 사용함에 있어 시작과 종료를 고객이 직접 확인 할 수 있는 시간 범위 안에서 이루어지는 기술 방식 입니다. 전통적으로 업계에서는 고객의 요청을 받으면 일정 시간 이후에 결과를 확인 할 수 있는 방식으로 즉시성이 요구되는 서비스에는 일정 시간 차이가 발생하여 중요한 업무를 처리 함에 있어 문제가 있었습니다.

2. 시간 연동방식'은 동종 업계에 없다고 했는데, 아직 유효한지? 그 이유는?
현재까지 동일 방식의 서비스를 제공하는 업체는 없습니다. 실시간 연동 방식을 제공 하기 위해서는 솔루션의 기술력도 중요하고, 전문 서비스 운영팀이 존재해야 합니다. 당사는 전문 운영팀을 서비스 시작부터 유지하여 다년간의 전문적인 경험과 노하우를 보유하고 있기에 경쟁업체에서 쉽게 따라 할 수 있는 환경이 아니라고 판단 됩니다.

3. 향후 전자문서 관련 법규의 추가 강화 전망은? 추가 강화가 있다면 내수 전자 문서 시장 규모에 미치는 영향은 어느 정도라고 생각하는지?
전자문서 관련 법규는 느리지만 점진적으로 대상 사업 범위와 구체화가 강화되는 방향으로 진행되고 있습니다. 표준 기반의 사업이기 때문에 법규의 강화가 이루어 진다면 사업의 볼륨은 점진적으로 성장 할 것으로 판단 합니다.

4. 당사의 전자세금계산서 시장 점유율은?

현재 공신력 있는 기관에서 집계한 자료는 없으며, 당사가 2017년 상장 당시 파악한 바에 의하면 14.5%으로 1위입니다.

5. 지속적인 하락 추세를 보여온 전자세금계산서의 발급 건당 비용의 향후 전망은?

발급 건당 비용은 전자세금계산서 매출액을 발급건수로 나눈 값입니다. 그리고 당사의 요금제는 발급량에 따라 탄력적으로 적용합니다. 즉 대기업과 같이 발급량이 많은 회사는 단가를 낮게 제공하고 그렇지 않은 중소기업은 상대적으로 높게 제공됩니다. 따라서 발급건당비용이 하락한다는 의미는 당사의 장점인 대기업 ERP 연동고객이 증가하고 있는 반증이라고 할 수 있습니다.

6. 상장 당시, '전자계약서비스' 사업에 높은 매출성장을 기대 하고 있다고 했는데? 현황 및 그 배경은?
당사의 전자계약 서비스는 전자세금계산서 서비스와 함께 가장 오래전부터 제공해왔던 서비스이긴 하지만 전자세금계산서 서비스는 발행의무화에 따라 비약적으로 성장할 수 있었던 반면 전자계약 서비스는 그러하지 못하였습니다.
그러나 당사는 작년에 공인인증서의 단점을 보완할 수 있는 블록체인 기반 전자계약서 서비스를 출시함으로써 기존의 공인인증서 기반 전자계약 서비스에 더해서 높은 매출성장을 기대하고 있습니다.

7. 스마트 MI'가 성장동력으로 부각되고 있는 가운데, '스마트 MI' 사업의 구체적 설명과 성장 전망은? 사업의 본격화 시점은? 비즈니스온의 핵심 경쟁력은?

스마트 MI(Market Intelligence)는 지능형 시장 분석 서비스 로서 기업 신용 데이터, 공공 통계 데이터, 해당 업종의 상권 데이터 등을 수집 분석하여 도입 기업이 필요한 시장에 대한 분석과 기업의 현황을 분석하여 경영의사 결정에 도움을 주는 서비스 입니다.
영업 관리 및 거래처 위험관리 분야에 많이 활용되고 있습니다.
가트너의 시장 전망에 따르면 지능형 서비스 중에 가장 먼저 2022년까지 영업 관리와 전략 수립에 필요한 지능형 서비스가 가장 먼저 시장을 선도할 것으로 전망 하고 있습니다. 이에 당사는 향후 3년간 영업 관리, 거래처 Risk 관리 중심의 스마트 MI 서비스를 기반으로 초기 지능형 시장을 선점하기 위해서 노력할 것입니다.
더불어 스마트 MI관련 매출은 매년 2배 넘게 성장을 해오고 있으며 2020년부터는 괄목할 만한 성장을 이룰 것으로 전망하고 있습니다.

8. 최근 이슈가 되고 있는 인터넷은행, 금융 마이데이터 관련 사업(제품, 플랫폼, 기술 등)이 준비중인지? 기존 서비스나 제품(특히 스마트MI)이 이용될 여지가 있는지?

당사에서는 마이데이터 관련으로 제휴 업체와 이미 준비 중이며, Platform 제공을 통하여 서비스 연계 부분도 논의 중입니다. 사업이 좀더 성숙한 단계에 진입하면 스마트MI를 포함한 당사의 Platform을 접목할 준비가 되어 있고 반영 가능성이 높습니다.

9. 블록체인 기술의 발전이 전자 문서 시장에 미치는 영향은?
기업에서는 전표, 세금계산서, 발주서, 계약서 등의 문서를 회계감사 시 증빙 용도, 분쟁 시 법적 증거 용도 등으로 활용을 해야 합니다. 과거에는 모든 기업들이 문서고를 비치하고 여러 종류의 문서를 보관하고 있었습니다. 보관 비용에 대한 상승 및 관리적인 문제로 10수년 전부터 Paperless 서비스에 대한 도입이 활발하게 이루어졌습니다. 보통 오피스 프로그램 사용, 스캔 후 증빙첨부, 자동문서 생성 등의 기술을 활용했습니다.
서비스는 전자문서이지만 해당 전자문서는 위/변조에 있어서 완벽한 기술적 무결성을 검증하지는 않고 있었습니다. 특히나 전자계약 부분에서는 공인인증서 기반의 전자서명 기술을 도입하여 위/변조에 대한 부분은 충족하였지만 국내 고유의 공인인증서 보관 등에 대한 문제는 역시나 존재하고 있었습니다. 전자문서에서 가장 중요한 부분은 무결성과 편의성에 대한 문제입니다. 공인인증서 전자서명 방식은 무결성은 충족하지만, 공인인증서 발급 절차의 복잡함과 보관 등에 대한 인증서 유출 문제가 항상 존재하고 있습니다.
전자문서 보안을 강화하고 전자계약 체결 등의 문서 증빙 방법으로 블록체인 기술이 주목 받고 있습니다.
블록체인은 참여자에게 디지털 정보를 분산/기록하는 디지털 분산장부로써 거래정보를 블록체인 네트워크에 분산/기록하고 거래의 위/변조를 막아 완벽한 무결성을 제공하는 기술입니다.
블록체인 자체에 (공인인증서 전자서명 기술과 동일한) PKI 기술이 제공되므로 전자서명의 부인방지 효과는 이미 제공하고 있습니다. 공인인증서처럼 본인의 PC 등의 저장매체에 따로 인증서를 저장할 필요가 없어 편의성 역시 제공하고 있습니다.
특수한 업종에 대해서는 아직 공인인증서가 필수로 사용 중이지만 이미 국내에서는 공인인증서의 우월적 지위가 폐지될 예정에 있어, 향후 블록체인의 활용도는 아주 높아질 것으로 예상되고 있습니다.
전자문서를 보면 전자서명이 필요한 전자계약 뿐만아니라 디지털 콘텐츠를 원본으로 하는 모든 문서는 블록체인 네트워크에 탑재가 가능합니다. 특히나 Private 블록체인은 기업 비즈니스에 특화 되어있고 합의 알고리즘의 간소화 및 플랫폼 기술의 발전으로 굉장히 빠르게 기술 수준이 올라가고 있어 기업의 전자문서 관리 솔루션으로 무궁무진한 가능성이 있다고 전망됩니다.

10. 상장 당시, 우리나라와 비슷한 형태의 부가가치 조세 제도를 운영하는 태국 진출을 목표로 하고 있다고 했는데, 진행상황은 어떻게 되고 있는지?
당사 관계자가 현지를 방문하여 e-Invoice 제도에 대한 시장 조사와 현황을 파악한 상황입니다.

11. 2019년 매출 및 이익 전망? 주요 이슈?
매출 200억원과 영업이익 80억원을 목표로 하고 있습니다.

12. 현 주가에 대한 회사의 생각과 그 이유는? 향후 주주 환원 정책 (배당, 자사주 매입 등)?
작년부터 배당을 하고 있으며 향후에도 계속 할 예정입니다.

13. 회사에서 파악하는 국내 전자 문서 시장 규모 및 향후 성장성은?
현재 시장은 3조억원이고 2020년대까지 5조까지 예상되고 있습니다.

■ 주요 뉴스(19.3.18)

2019-03-14  15,750  1.61%   NH투자증권, 높은 수익성은 밸류에이션의 프리미엄 요인이라고 분석.

2019-01-16  15,800  0.96%   SK증권, 올해 매출액과 영업이익이 지난해보다 30% 가량 증가할 것으로 전망

2018-12-13  16,450  2.81%   KB증권, 신사업 성장성 기대 분석에 소폭 상승

2018-11-22  15,700  15.44%  유안타증권, 신규사업의 확장성 본격화 전망 등에 급등

2018-11-19  14,550  -1.69%  주당 234원 현금배당(결산배당) 결정

2018-11-09  14,850  6.45%   3분기 영업이익률 50% 달성 강세(매출과 영업이익이 각각 32억1,000만원, 16억원 기록)

2018-09-05  24,900  -1.39%  신한금융투자, 클라우드 플랫폼 기반 빅데이터 분석 서비스인 스마트 MI의 연평균(17~20F) 매출액 성장률 +109% 예상

2018-07-26  21,200  4.18%   블록체인 기반 전자계약 서비스 출시 소식에 상승

2018-07-04  23,650  -11.75% 공매도 과열종목 지정

2018-05-23  17,600  4.76%   유안타증권, 실적 개선 기대감 및 저평가 분석에 상승

2018-01-30  13,850  -3.82%  17년 매출액 134.65억(전년대비 +15.0%), 영업이익 57.06억(전년대비 +20.3%), 순이익 53.45억(전년대비 +103.6%)

2018-01-23  13,400  21.27%  과학기술정보통신부, ‘규제혁신 토론회’에서 기존 액티브X 기반 공인인증서 전면 폐지관련 공인-사설인증서 간 차별적 요소를 없애겠다는 대안 제시. 블록체인 활성화 수혜 기대감 시장에서 부각.

2017-12-08  11,750  11.37%  "삼성-엔비디아" 빅데이터 관련 스타트업 투자 소식에 급등

2017-12-07  10,550  -7.86%  주당 180원 현금배당 결정(보통주 1주당 현금 180원을 배당하는 현금배당 결정 공시)

2017-11-30  14,000  -17.16% 신규 상장 첫날 급락

(자료 : 인포스탁)

본 자료는 종목에 대해 투자자의 이해를 돕기 위한 정보제공을 목적으로 작성된 참고용 자료입니다. 본 자료에 수록된 내용은 신뢰할만한 자료 및 정보를 바탕으로 얻어진 것이나 그 정확성이나 완전성을 보장할 수는 없으므로, 최종 투자결정은 투자자 자신의 판단과 책임하에 하시기 바랍니다. 따라서 어떠한 경우에도 본 자료는 투자자의 투자결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.


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