[인포스탁데일리=손현정 기자]
안녕하세요. 주목! 이리포트 손현정입니다. 코로나19로 이커머스 시장의 성장이 가속화되고 있습니다. 그런데 이커머스 성장의 수혜를 가장 크게 보는 분야는 물류입니다. 오늘은 저온물류, 콜드체인 리츠 아메리콜드에 대해 짚어보겠습니다. 하나금융투자 이송희 연구원의 리포트입니다.
제목은 '아메리콜드, 글로벌 2위 콜드체인 리츠' 입니다. 장기화 되는 코로나 국면에서 수혜를 기대할 수 있는 '글로벌 물류 리츠'에 대한 투자를 고려해야 한다는 의견이 많습니다. 온라인으로 주문받은 물건을 배송하기 위해 곳곳에 물류센터가 필요하기 때문인데요.
코로나 사태로 리츠업계가 고전했지만 물류 리츠는 계속 성장했습니다. 백화점이나 오피스는 임대료를 받기 어려웠던 반면 물류 수요는 크게 늘었기 때문이죠.
규모가 크지 않아도 사업 모델이 특별하면 수익률이 안정적입니다. 미국의 저온물류센터기업 아메리콜드는 신선식품을 전문으로 취급하는데요. 지난해 코로나로 인한 주가 폭락 없이 29~38달러 안에서 움직이며 양호한 흐름을 보여준 기업입니다.
저온물류시설 리츠 아메리콜드의 지난해 4분기 실적은 매출액 5.2억달러로 전년동기대비 8% 증가하며 컨센서스에 부합했습니다. 주당AFFO 0.37달러로 컨센서스를 상회했는데요. 4400만달러의 순손실을 기록했지만, 이는 코로나19 관련 판관비 증가와 더불어 사모 부채발행 등 일회성 비용에 기인했습니다. 올해 실적 가이던스도 긍정적으로 제시했는데요. 2021년 연간 주당 AFFO 가이던스는 1.36~1.46달러로 전년 대비 9% 성장할 것으로 전망했습니다.
지난해 다른 리츠에 비해 물류 리츠는 수요가 꾸준하고, 외형도 성장해 안정적인 배당에 성공했습니다. 아메리콜드는 지속적으로 외형성장을 이뤄내고 있는데요.
아메리콜드는 2020년 총 26억달러 규모의 인수를 통해 외형성장을 진행했습니다. 11월 뉴저지 저온물류창고 업체 홀스(Hall’s)를 4.8억달러에 인수 완료했으며, 12월 글로벌 4위 저온물류 업체인 아그로 머천트 그룹을 인수(인수금액 17.4억달러)완료했습니다. 이로써 글로벌 10개국에 위치한 46개의 시설이 포트폴리오에 추가됐습니다.
2021년 선행 P/AFFO는 26.3배며 연간 배당수익률은 2.4%로 예상됩니다. 최근 글로벌 콜드체인 수요증가로 기존 업체들의 M&A를 통한 점유율 확대 경쟁이 심화되는 추세인데요. 아메리콜드는 2019년 캐나다 및 미국 저온물류 업체 인수와 2020년 8월 플로리다 및 텍사스 자산 추가 매입 등 지속적인 외형성장을 통해 미국 및 글로벌 2위를 차지(1위는 리니지 로지스틱스)하고 있어 투자매력 높다는 판단입니다.
오늘 주목! 이리포트 요약합니다.
아메리콜드, 글로벌 2위 콜드체인 리츠
연 9~11%대 성장 지속, 배당수익률 2.4%
지속적이고 적극적인 외형성장 기대
손현정 기자 sonhj10@naver.com
